全国第一个事件

虚假申报型操纵证券市长/市场事件

这样处理了

旁白：上海黄浦15日原“浦江酒店”大厅有一张常年展出的笔记，“股票投资，是一种‘高智商活动’，需要了解天文学和地理。”这是上海老股东的“油炸食品”。

风险和机会并存，“高智商活动”也产生了很多“高智商犯罪”，不法分子利用各种手段操纵证券市场，非法牟取暴利，扰乱了正常的交易秩序，严重损害了其他投资者的利益。近年来，上海市检察机关对这种行为予以严惩，处理了重大而困难的金融证券犯罪案件。

今天，我将讲述全国第一个虚假申报型操纵证券市场案的处理故事。

突破层层身份进行掩护。

锁定实际行为者

什么是虚假申报型操纵证券市长/市场行为？参考证券法规定，行为人是指利用资金优势频繁举报、撤资或大额举报、撤资等行为，误导他人做出错误判断，利用投资者超越萨拉克的心理，攫取不正当利益的行为。

从2012年5月至2013年1月，被告人党某甲和被告人党某乙、党某病实际控制30多个其他人证券账户、交易目的、“华资业”、“京投银泰”等股份经常申报、撤资或大额申报、撤资、多个交易日内收回申报量分别实现。

根据过去的办案经验，我们知道证券类违法犯罪行为人为了达到掩盖犯罪、操纵股价的目的，经常使用用他人信息开设的证券账户。如何突破层层身份锁定实际行为人是办案面临的第一个难点。为此，对照各种不同的个人账户委托、订购MAC、IP地址，发现这些地址信息非常一致，证明是同一个人的操作，同时证明符合被告人的行为轨迹，证明被告人控制着操作，最终成功锁定相关证券账户组的实际操作者是该案的3名被告人。(阿尔伯特爱因斯坦，《北方司法》前情提要)。

不正常的工作只是为了施工

买托盘或卖托盘的强烈幻想。

在股票交易中撤回举报的行为并不少见，如何将这一行为与操纵市场的虚假举报区分开来呢？这也是我们在处理案件时面临的第二个难点：如何证明被告人是故意做的。

为了避免仅凭被告人的陈述犯主观罪，我们集中对运营行为的异常性的把握，推测和证明主观意图。我们仔细调查了这个案件中被告人的行为，发现了两个疑点。第一，被告人在提高价格的同时，为撤退留下了余地，说明了撤退率高、交易率低的情况。二是提高市长/市场成交量后频繁撤销订单，进行反向交易。所有这一切并不是说明他们没有交易意愿，而是为了制造买断或买断强势的假象，被告人操纵证券市场的主观和故意的结论。

该案的3名被告人通过大量购买或出售虚假信号误导其他个人或机构投资者，在短期内影响了个别股票的交易价格和成交量，获得了巨大的不正当利益。该行为不仅损害其他投资者的利益，而且对证券交易秩序的严重破坏，应该受到法律的严厉处罚！

检察机关依法作为挡箭牌

保持证券金融市场的稳定

2020年3月，上海第一中级法院以操纵证券市场罪作出一审判决，分别判处被告人唐某有期徒刑3年6个月、被告人唐某有期徒刑1年8个月、被告人唐某生病有期徒刑1年、缓刑1年。这是全国首次以虚假举报手段操纵证券市场的刑事案件，首次确认以虚假举报手段实施的证券市场操纵犯罪行为要追究刑事责任。

令人欣慰的是，在此案判决的同一时期，新修订的《证券法》第55条禁止以虚假申报等手段操纵证券市场，加大了对市长/市场操纵的打击力度，并吸收了2019年量刑司法解释的规定，反映了行政刑事的顺利联系。

作为检察官，我一直很高兴能够以国内法为坚强后盾，保护投资者权益，维护证券金融市场的安全与稳定，为上海经济社会发展护航！