有些人总是担心海油的资本支出太高，影响其分红能力。

从那份报告来看，总资产接近1万亿韩元，资产负债率为38%，长期短期贷款为144亿韩元，中期票据和公司债券为950亿韩元，利息负债总额约为1100亿韩元，公司现金约为2400亿韩元(包括交易性金融资产)，未分配利润为4162亿韩元。叠加足够的自由现金流，除了每年安排数百亿美元的资本支出外，还足以保证每年数百亿级的股息分配。同时，这些资本支出为公司的持续增长提供了强大的动力。

再来看看其他大型上市公司的报告或负债率高、资产收益率低、债券巨大、或者资产水分充足。资产质量不会超过5个，可以与中国海油媲美。更何况，这是一家万亿级资产规模的公司。

非常厚的行业壁垒，非常低的利息债务，优秀的经营现金流，非常高的资产质量，非常明确的利润途径，非常稳定的储量生产和营销增长，非常慷慨的高额股息，价格以“美元”为锚。即使是那么优秀的公司，现在PE也不到3倍，以后选择这样的目标才是正道。

今天公司公开了第三季度的报纸，2022年第三季度归属于母公司股东的净利润人民币1087.7亿韩元，同比上涨105.9%。经营活动产生的净现金流量为1668.9亿美元。公司的资本支出约为人民币686.9亿元，同比增长20.6%，自由现金流达到净额982.0亿元。数据真的很完美！