恒大成立，从七八个人，发展到现在员工20多万人；公司从立足广州，发展到分公司遍布全国；从金碧花园首个楼盘奠基，到全国开发楼盘近千个。

一路走来，实属不易。

恒大集团董事局主席许家印，从92年怀揣2万元存款去深圳，到成为中国首富，只用了短短十几年时间。

现在，恒大集团从商票暴雷、欠债暴雷、理财暴雷，到许老板宣布集团面临前所未有的困难，公司走到至暗时刻，却只用了短短几个月时间。

真可谓：来如雷霆收震怒，罢如江海凝清光。

为什么会如此？

第一句：恒大集团处理问题不及时，顾虑重重

今年7月份，一份江苏省无锡市中级人民法院民事裁定书横空出世，主要内容为：广发银行申请冻结恒大银行存款13201万或查封、扣押其他等值财务。

这份裁定书引起股市极度恐慌，令恒大集团遭遇股债双杀。

7月19日，中国恒大跌16.22%，市值蒸发211亿港币。恒大汽车跌19.1%，市值蒸发371港币。恒大物业跌13.38%，市值蒸发112.5亿港币。恒腾网络跌11.76%，市值蒸发50亿港币。

因为1.3亿元的债务，恒大系股票一天之内蒸发744亿港币，折合人民币621亿元。

恒大地产集团随后发了严正声明，对于广发银行宜兴支行滥用诉讼前保全的行为，将依法起诉。

今年以来，大家对严正声明见多了，流量巨星吴亦凡发过，原二炮文工团团长周炜发过，相声演员侯耀华发过，歌手林俊杰发过，歌手潘玮柏发过，在大家眼中，严正声明还不如一张擦屁股纸。

恒大的严正声明也是如此。

大家需要恒大集团拿出解决问题的具体办法，需要恒大集团举一反三，拿出积极可行的具体措施，这样才能消除社会误解，以正视听。

恒大高层根本没把这些矛盾、合作方的诉求当回事，解决起来拖拖拉拉，漫不经心，瞻前顾后，顾虑重重，甚至还倒打一耙。

以至于后来网络开始广泛传播恒大商票到期不能兑付，恒大分公司负责人打电话不接，恒大拖欠工程款，恒大某某某工地停工等负面消息。

恒大的舆情迅速发酵、持续发酵，最终到了不可收拾的地步。

9月19日，网上流传出一份《关于召开全国恒大财富投资人大会通知》的传言。恒大集团连夜辟谣。

9月20日，港股开市恒大系股票持续暴跌。中国恒大跌14.71%，恒大汽车跌2.35%，恒大物业跌9.35%，恒腾网络跌11.21%。

恒大股票犹如惊弓之鸟，网上稍有风吹草动，就一泻千里。

真可谓：小洞不补，大洞吃苦。

1.3亿元债务，成了恒大崩盘的导火索。形象地说：广发银行咳嗽了一声，恒大集团就发生了8级地震。比蝴蝶效应厉害多了。

无锡市的这一纸裁决书，扯下了恒大身上的遮羞布，导致恒大集团几个月之内走进至暗时刻。

第二句：恒大集团内部思想不统一，矛盾重重

恒大集团自上市以后顺风顺水，越做越大，越做越强，高层高薪，乐于吹捧，恒大集团发行的内部报纸《恒大报》让人乍一看，还以为看到的是《人民日报》。

坊间流传出《恒大集团各级领导客史记录总表》，在表中反应了上至恒大集团总部、地产集团，下至恒大酒店、汽车公司等各路领导的住宿要求、是否SPA、何种水果、甚至吃的零食，都被助理整理成表格，尽显集团高层骄奢淫逸。

面对困难，如果大家能够团结一致，心往一处想，劲往一处使，三个臭皮匠顶一个诸葛亮，也有利于解决问题。

但从种种表现看，恒大集团人心涣散，一盘散沙，自顾不暇，早已不是恒大上市前时的众志成城，不离不弃。

恒大这些年不论经营状况如何，坚持年年现金分红，十年来累计分红1142亿元，许家印作为大股东独得800多亿。

2020年恒大一面向广东省政府反映困难，仍然一面分红，近两年恒大仍然分红300多亿，许家印仍然独得200亿。

不论什么情况下，上面都始终大口吃肉、大碗喝酒，下面能没有意见吗？

恒大理财产品暴雷，杜亮作为恒大财富总经理，5月31日提前兑付了自己在恒大财富购买的理财产品。

杜亮和他父亲杜永平，总计提前兑付四笔合计1000多万的投资。

恒大财富高管唐法俊投资的100万元，提前兑付。

恒大高管李文婷、王粲然投资的30万、50万，提前兑付。

就连许家印的妻子丁玉梅的2300万理财，也提前进行了兑付。

夫妻同心，其利断金。兄弟同心，其利断金。人心散了，队伍不好带了。

这一众亲人和高管的所作所为，向社会传递的信息就是：对恒大集团没有信心了，企业快完蛋了，赶紧跑路吧。

作为许家印的妻子丁玉梅，还差这两三千万吗，真是糊涂，居然也参与提前兑付，简直就是在许家印背后捅刀子。

这两千多万的提前兑付，可能花两百个多亿都挽救不回恒大集团信誉损失，挽救不回大家对恒大集团失去的信心。

8月11日，恒大总裁夏海钧出售恒大汽车300万股、出售恒大物业1000万股，合计套现1.155港元。

许家印的密友刘銮雄夫妇终于也对恒大失去信心，失去了耐心，分别于8月26日、9月10日减持中国恒大631.2万股、2443.6万股，套现1.16亿港元。

大股东集体减持，一起把恒大系股票价格踩到地板上。

高管对企业失望，其他人对企业就只剩下绝望！

恒大高层跑的比恒大股东还快还早，内部矛盾、内部分歧暴露无遗，许家印对恒大的掌控力遭受严重威胁、受到严重质疑。

第三句：恒大集团形势判断不准确，困难重重

1996年，恒大正式成立。

1997年，恒大开发的第一个楼盘金碧花园开盘两小时被抢购一空，实现销售额8000万。

1999年内，恒大地产从广州2000多家房企中脱颖而出，成为广州地产10强。

2002年，恒大成为广州房地产最具竞争力10强企业第一名。

2006年，恒大开始布局全国，从广州拓展到全国20多个主要城市，成功跻身中国房企20强。

2009年恒大在香港上市。

2016年，恒大集团迈入世界500强。

2021年位居世界500强第122位。

2018年，许家印入选“改革开放40年百名杰出民营企业家”。

建国70周年、建党100周年，许家印两次登上天安门观礼台。

表面上看，恒大发展顺风顺水，其实，2008年恒大就面临了一次严重危机。

2008年，恒大上市前夜，全球爆发金融危机，恒大上市融资计划搁浅。SOHO的潘跑跑断言：房地产业将在百天之内发生巨变。

地产界风声鹤唳，恒大深陷旋涡。当时，恒大在全国开发了37个项目，只有4个项目达到了开盘标准，资金缺口巨大。

许家印回忆当时情况说：“很多人觉得恒大过不去这一关，他们不了解恒大。我随便卖几个项目不就回来了？但我没有这样做。为什么？我心里对局势是有底的，我们还没有到卖项目的地步。况且，那么困难的时候，我们九百多名中层以上干部，没有一个离开。

后面的故事大家都知道了，许家印到香港打了三个月的牌，搬来了救兵。

随后，国家实施4万亿计划，2009年房地产回暖，恒大上半年销售额就突破了百亿元，销售面积位列全国三甲。

2009年11月5日，恒大如愿登录港交所，当天股价大涨34%，许家印以480亿港币一举成为内地地产界新贵。

恒大不仅成功上市了，许家印还在香港搭建了朋友圈，找到了资金池，更是把胆量练成恒大恒大了。

2010年北京出台限购政策，2011年上海出台限购政策，2016年全国多地出台限购政策。

2016年12月，中央经济工作会议首次提出，“房子是用来住的，不是用来炒的。”后面连续三年中央经济工作会议反复强调“房住不炒”。十九大报告强调“房住不炒”。

就在中央一再出台房地产限制政策之时，2017年12月，任泽平高调入职恒大，担任首席经济学家。

任泽平在恒大作了一系列预测，比如中国未来10年一二线城市房价翻二倍，三四线城市房价翻三倍。

2018年，任泽平出版了《新周期》一书，判断中国经济2017年后进入了新一轮周期。一线房价翻一倍，经济L型、5000点不是梦。

2020年8月，住建部和人民银行明确了“三条红线”。

2021年3月，任泽平从恒大黯然离职，低调地出任东吴证券首席经济学家。

2021年9月6日，国是经济改革研究院院长刘胜军发表《三年前，许家印误服了一剂叫“任泽平”的药》。

恒大集团近几年错误判房地产发展形势，以豪赌的心态在全国大肆拿地，高举杠杆，负债累累。三条红线政策一出，恒大三线齐踩，从银行融资越来越难。

其他渠道融资，成本越来越高。恒大理财的利率高达百分之十几，房地产能有这么高的利润吗？

加上恒大集团把多元化发展奉为圭臬，一致认为多元化是企业稳健成长的必要条件，纵观世界一流企业，无不如此。在多元化的战略下，企业“走路的脚”从一只增加到数只，为企业提供加速度的同时，避免了“鸡蛋放在同一个篮子里”所带来的不必要的风险。

恒大正是受多元化战略影响，搞足球俱乐部投入了上百亿，搞冰泉投入了几十亿，搞新能源汽车投入几百亿，搞文化旅游投入几百亿，还搞了大健康产业。

恒大的多元化发展的业务中没有一个是赚钱的，没有一个能向房地产主业输血，而且都还要从房地产主业吸血。

多元化发展之下，恒大集团不是“独角兽”企业，而是巨无霸的“独脚兽”企业。

现在的恒大太难了，需要不停地借钱，不停地还钱，如今借不到钱了，也还不上钱了，游戏玩不下去了，十个坛子七个盖的矛盾就暴露出来了。

恒大闻名世界是因为企业做的“大”，四年时间从世界500强第496位跃升到122位。恒大现在面临的困境是因为摊子铺得太“大”，负债数额巨“大”！

第四句：恒大集团社会怨气不消除，怒气重重

恒大企业做大了，让很多人心生羡慕，让很多同行产生嫉妒，如今恒大负面消息缠身、困难重重，那些羡慕的人、嫉妒的人会是个什么心情？他们会伸出援手吗？他们是不是会在旁边看笑话？眼看你起高楼，眼看你楼塌塌。

在《今日头条》上有四百多万粉丝的意见领袖司马南，都要写一首打油诗对恒大冷嘲热讽，说恒大是窟窿帝国，而且骂完恒大还涨粉几万，你说恒大在舆论的旋涡中能不难受吗？

那些手握恒大商票无法兑付的供应商，现在是个什么心情？当然是希望恒大不要倒掉，但他们还能继续给恒大供货吗？他们还敢继续给恒大供货吗？他们是不是要天天找相关负责人要钱？

那些拿不到工程款的施工单位，现在是个什么心情？没有钱给员工付工资，员工要不要吃饭，员工要不要生活，没有收入怎么给孩子交学费，没有收入怎么养家糊口？他们是不是要天天到工地围堵相关责任人？

那些买了恒大理财产品无法兑付的员工，现在是个什么心情？拿不到钱还能安心工作吗？许老板中秋问候全体员工，说各级领导排除万难、身先士卒、没日没夜工作，是保障公司大局稳定的中流砥柱。然而提前兑付的就是这些中流砥柱，着急套现也是这些中流砥柱。

那些买了恒大房子楼盘已经停工的业主，现在是个什么心情？天天焦急又无奈，当然是希望恒大能解决问题，尽快走出至暗时刻，但看到恒大股票跌跌不休，还拿什么去相信恒大。

看到恒大高层没有拿出实际举措，看到许家印没有拿出真金白银挽救公司，而是高管忙着套现、媳妇忙着提前挤兑，全社会与恒大有关联的几百万、甚至上千万人，心中充满怨气，语言和行为中充满怒气。

鼓破乱人捶，墙倒众人推，树倒猢狲散。

古往今来连绵不绝，曰恒。

天地万物增益发展，曰大。

内忧外困的恒大，如今豪“恒”难在，“大”势难挡，令人惋惜！

不论如何，还是希望许老板能够拿出真金白银全力以赴保交楼，带领恒大走出至暗时刻，真正承担起肩负的政治责任、社会责任、企业责任。