是世界上最大的单体宽厚板制造商，公司生产的特殊钢不仅可以用于核能领域，还可以用于军用船舶。

该企业的实际控制人为国有资产监督管理委员会，所以公司还具备国资改革概念。

2020年这家企业的净利润达到了63.95亿元，比2019年增长了46%。

到了2021年，公司只用了三个季度的时间就完成了77.64亿元的惊人业绩，还创下历史新高，该企业在这一年里发生了质的飞跃。

目前公司的股票在大幅回撤了48%后，似乎走出了一波上涨趋势。

主营业务及核心竞争力

（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

该公司的主营业务为钢材产品的生产和销售。

这家企业板材的收入占比为47.96%，长材的收入占比为30.66%，其他业务的收入占比为15.02%。

早在2020年公司就成功研发出第四代核电安全容器用钢板，最大厚度达到150mm。

而在军工领域，该企业生产的军用船舶钢材，可以向军工企业供货。

了解完公司的基本信息，我们再来看看该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第7页的合并利润表，并没有任何个人观点。

在2021年该企业只用了三个季度完成的净利润，就创出了历史新高，具体表现如下：

公司报告期内，一季度的净利润为20.54亿元，同比增长了81%；二季度的净利润为55.75亿元，同比增长了84%；三季度的净利润为77.64亿元，同比增长了61%。

而这家企业的净利润，在A股国防军工板块356家上市公司中，排名第2位，这说明该企业的规模很大。

在会计制度中，只要把销售合同签了，即使货款还没打给公司，在利润表中的净利润也会增加。所以，净利润只是个数字而已。

而现金流量净额这个财务指标却是净利润的试金石，因为它只记录企业收到的现金。

所以，即使公司签了1个亿的订单，只要钱没有打给企业，现金流量净额这个指标就没有任何变动。

2021年第三季度，公司的净利润虽然高达77.64亿元，而同期该企业因经营活动实际赚到的现金净额却只有57.55亿元，同比增长了44%。

在买方市场企业通常是先发货后收款，所以就会产生账期以及应收账款。因为有账期的存在，净利润比现金流量净额高属于正常的现象。

而现金流量净额同比增长了44%，则说明公司在去年第三季度的现金流能力明显增强了，企业账户里的现金多了对生产经营活动是十分有利的。

在本环节的最后，我们再来看看该企业的赚钱能力，以及在板块中的市场地位。

衡量一家公司的盈利能力，要使用净资产收益率这个指标，它是净利润和股东权益的比值。

2020年第三季度，这家企业的净资产收益率就达到了15.33%。这说明只要管理层用股东的100元钱，9个月后通过生产经营就能赚到15.33元的净利润。

而到了2021年第三季度，公司的净资产收益率涨至17.84%，同比增长了16%。

净资产收益率的增长说明该企业的赚钱能力变强了，而公司第三季度的盈利能力，在A股国防军工板块356家上市公司中，排名第12位。

利润增长原因

下面翻译官将分析出该企业净利润增长的原因，这也是本文最重要的一个环节。

通过使用杜邦理论翻译官发现，公司2021年第三季度业绩增长的主要原因是，钢板的销售速度加快了。

钢板的销售速度，用该企业的存货周转天数这个财务指标来表示。

2020年第三季度，公司销售一批已生产的钢板存货，需要36天。现在只需要27天，销售速度放缓了25%。

钢板销售速度的加快，说明市场对该企业钢板的需求大幅增强了。这样就提高了公司的营业收入，增加了业绩。

2021年该企业的船板钢通过了六国的认证，船用钢、船液货仓用钢实现了首批订单生产。并成功中标黄河临猗大桥、泰国石油二期、马来西亚项目等重点工程。

以上是财报中的原话，也是这家企业产品销售速度加快的原因。

通过上市分析我们就了解到了，在2021年由于管理层的不懈努力加快了公司钢板产品的销售速度，这使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

文章的最后我们来找找这家公司存在的缺点与问题，这样才能全面了解该企业。

翻译官分析了公司的主要财务数据发现，这家企业目前最大的问题在于，钢板的利润空间出现了降低。

钢板利润空间的降低，体现在销售毛利率的下滑上。

2020年第三季度，这家企业销售100元的钢板，能赚到15.66元的毛利润，销售毛利率为15.66%。

到了2021年第三季度，公司同样销售100元的钢板，却只能赚到12.43元的毛利润，销售毛利率降至12.43%，同比下滑了21%。

销售毛利率的下滑不仅降低了利润空间，还会阻碍企业净利润的增长，对公司的生产经营活动十分不利。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级水平。

这家企业就是华菱钢铁股份有限公司，股票代码000932。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐华菱钢铁这只股票，也没有说华菱钢铁公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。