资料来源：时代的金融作家：高文宇

新的IPO现场检查“刀”又来了。

最近，中国证券业协会抽检了19家IPO申报企业，接受了信息公开质量现场检查，其中列出了5家科学创新板块，分别是北京光大深度信息技术股份有限公司、深圳市路飞光电股份有限公司、陕西华进科技实业股份有限公司、新能源科技股份有限公司、深圳市

"没有特别的目的。这是5%的定期检查。”7月6日，高级投行王万在时代财经表示，中国证券业协会根据5%的比例随机抽取了此次IPO企业信息公开质量提取工作。不是特别那样做的。(阿尔伯特爱因斯坦，《北方司法》前情提要)。

根据最近普赖斯沃特豪斯Coopers的公告，2021年上半年有245家公司上市，其中科学创新版新上市公司的数量为86家，位居第一。

“随着中国国内经济的快速复苏和注册制改革的阶段性成功，a股IPO市场上半年增长势头良好，科学创新版及创业板成为上市的生力军，a股IPO数量翻了一番。”普赖斯沃特豪斯库珀斯中国市长/市场主管合作伙伴杨伟健预计，下半年IPO市场将继续活跃，2021年A股多层次资本市场IPO数量将达到430 ~ 490个，融资规模将创下超过5000亿韩元的历史新高。

现场检查为随机抽取

2021年1月，“选拔企业信息公开质量抽选”发布后，中国证监会公布的20家抽选企业中，有16家企业停止了IPO申请，向市场展示了IPO抽选对上市企业的影响。

“那是第28次抽奖，但参与抽奖的人都是2021年1月30日之前接受的科学革新版和创业板企业，共有407家。”一位国资券商人士表示，时代财经正在抽签的20家企业中，有9家正在准备申报科学革新版。“当时有7家撤回了资料，剩下的2家，苏州华智杰的审查状态是之后的第二次询问。浙江国奖于2020年12月23日咨询，此后中断，到今年6月下旬恢复了科学创新版发行上市审查。”

因此，这些国资券商认为，此次新的IPO现场检查也引起了市场的关注。

时代金融发现，此次IPO信息公开质量检查是第30次随机抽取工作。7月4日，此次参与抽取企业共372家，其中科学革新版93家，创业板165家，主板114家，以5%的比例随机抽取了19家。

在随机抽取的企业名单中，科学创新版、创业板、主板企业按上述判别顺序排列，设置与审查企业相对应的号码，号码由证监会、交易所根据审查企业的受理日期排列。抽签者依次抽取了19个号码，在抽取过程中没有出现企业名称。提取过程结束后，将提取的编号与企业目录进行对比，最终显示企业名称，消除了人为干扰。

"虽然已经知道被抽的消息，但还没有收到具体的现场检查日程。"抽签的一位科学革新版企业证券部负责人表示，时代财经公司将全力协助监管机构的现场检查，公司不打算撤回材料。

据时代财经报道，抽签的IPO企业确定后，审查或登记册应在3个工作日内书面通知检查对象和中介机构，检查对象在收到书面通知后10个工作日内撤回选拔申请，原则上不对该企业进行现场检查。撤回申请后12个月内再次申请境内选拔上市的人应被列为检查对象。

上述国资券商向时代财经表示：“一般在现场检查时，检查组人员至少有两人，有时会带专业会计师。”突然不去现场，一般提前几天书面通知公司，要求企业、推荐机构准备文件和资料，包括资金流水检查、生产、销售、仓库记录、会计证明、帐套、财务报表等。而且，董事长、财务总监、董飞们都明确要求在现场进行合作。" "

据

审核速度整体加快

普莱斯沃特豪斯库珀斯统计，2021年上半年，共有245家新股上市比2020年同期增加了108%，其中科学创新版新上市公司数量为86家，位居第一。245新股的融资总额为2109亿韩元，比2020年同期增长了51%。其中，科学革新版融资708亿韩元同比上升39%，仅次于主板市长/市场，融资额为741亿韩元。

王万说，随着时代财经的飞跃，科学革新版现在的发行节奏比较正常。“虽然不快，但与前一年相比，现在整体发行节奏很快。”

王英坦率地表示，只要市场能够承受目前的IPO状态，发行节奏就会持续下去。

6月28日，力心微和工科高等专科(688601)。SH)两家公司上市后，科学创新版上市企业突破了300家。据Wind统计，截至6月28日，这300家公司总市值超过3743亿韩元，总市值达到5.12万亿韩元。

进入下半年以来，科学创新版IPO审查速度没有减慢，7月5日，科学创新版上示威再次审议了杭州凯达机器人技术股份有限公司、上海安路信息技术有限公司的IPO申请。

7月5日航空科学技术(688239)。SH)是第一家以科学创新版上市在贵州注册的科学创新版上市企业。

时代金融指出，自2019年7月22日首批25家科学创新板公司上市以来，截至2021年7月6日，科学创新板上市公司已经到达

“现在国家也鼓励高新技术企业，类似半导体、生物医药等企业去科创板上市。”上述国资券商投行人士向时代财经表示，无论是科创板 IPO 募投资金，抑或宏观投资指标，半导体、智能制造、信息技术和生物医药等都是重点投资方向，“6月份一个月，科创板受理的半导体公司就达到18家，而今年1至5月份总共才受理了13家半导体公司。”

浙商证券的研究数据显示，截至7月4日，科创板IPO预计募投项目投资总额高达2902亿元，其中，电子核心产业规模最高，达760亿；生物医药次之，为414亿；智能制造装备为228亿，新兴软件和新型信息技术服务为227亿，下一代信息网络产业为223亿。

由此可见，科创板在市场规模稳步壮大的同时，其支持“硬科技”的示范效应初步显现，“改革试验田”作用得到较好发挥。

“科创板最大的改革成果是注册制审核。”王骥跃向时代财经表示，目前创业板上市企业申报多，但批文节奏和科创板是一致的。

估值到底高不高？

统计数据显示，2020年，科创板公司业绩同比增长达19.7%，率先从疫情中恢复；2021年一季度，科创板业绩同比增长达65.4%，继续远超全A股市场（30.6%）以及创业板（47.2%），体现高成长性特征。

“下个阶段聚焦在A股的科创板、创业板，港股的新经济，这是‘未来的核心资产’的孵化器，也是未来结构性长牛的发源地。”兴业证券全球首席策略分析师张忆东近日在兴业证券2021年中期策略会上指出，7月中旬之后，会迎来下半年风险释放相对集中的阶段，但这又恰恰是长期布局的好时机。

7月6日，科创50指数以单日下跌2.73%报收1532.79点。303只科创板股票只有98只上涨，4只收平，其余201只全部下跌。其中，阿拉丁（688179.SH）跌幅最大，单日下跌18.48%报收120.89元/股。

在IPO节奏加速的背景下，科创板的估值目前到底高，还是不高呢？

“科创板整体估值还是很高的，因为大多数都没进流通股，所以现在的估值水平是扭曲了的。”王骥跃向时代财经表达了自己对科创板市场的担忧，在他看来，科创板目前高估值的原因，除了流通股少之外，还有行业原因，“毕竟科技医药都是热门板块，还有就是预期会有新的资金进场。”

时代财经注意到，截至7月6日，科创板孕育了6家千亿市值的公司，如中芯国际（688981.SH）、金山办公（688111.SH）、康希诺-U（688185.SH）、传音控股（688036.SH）、华熙生物（688363.SH）和华润微（688396.SH）。

资料显示，科创板定位6大新兴行业（信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、医药），上市标准突破盈利限制，允许亏损企业上市，传统估值方法不再适用，需重塑估值体系。

广发证券首席策略分析师戴康认为，第一，当前科创板PE（TTM）约86倍，但对应2021年wind预期盈利的动态市盈率约57倍，远非“过热”。第二，次新、稀缺+高成长行业集中+改革预期”三重属性叠加，科创板理应比创业板享有更高估值溢价。第三，相对创业板，科创板在钢铁、公用事业、计算机等行业仍具有较高相对估值溢价空间。第四，科创板电子、医药生物21年中报业绩预告增速亮眼，有望继续抬升结构估值。

和戴康一样，安信证券首席策略分析师陈果对科创板的未来信心十足，“我们认为，短期是中长线资金布局科创板的黄金时点，主因在于，科创板在估值、可投资性以及流动性环境方面均出现了边际改善。当下环境利于部分全年业绩确定、估值合理的科技板块先行崛起；随着时间的推移，对整体科技风格的关注和配置可继续提升。从中期角度而言，科创板或已现‘黄金布局点’，尤其可关注汇聚科技优质资产、代表中国未来经济发展新方向且不断动态调整的‘科创50’指数。”

对后市行情的展望，张忆东认为下半年整体是先抑后扬，“无论是结构性行情孕育，还是下半年行情震荡以后布局，风格将向真正的成长进行倾斜。在投资机会上可以按照三个方向，第一个是科技创新，第二个是先进制造业的优质公司，第三个是高性价比资产。”

不过，有一点值得提醒投资者，7月科创板将迎来解禁高峰。

根据Wind数据统计，7月科创板限售股解禁数量为39.55亿股，解禁市值超2000亿元。无论解禁数量还是解禁市值均为历史第二高数据，仅次于2020年7月。