资料来源：中国证券报

6月27日，科学创新版第一张华兴原唱将迎来在线申购，科学创新版开幕。下周，艺昌微纳、天骏技术、恒科技术也将开设在线申购。

业内人士指出，科学创新版不同于主板和中小版和创业板，对股票交易有很多新规定，投资者应该知道。从慎重签名率来看，科学革新版慎重签名或大幅提高。

预计新的中间签名率会比较高

新的关键在于中间签名和中间签名后的收益率如何。

创始人证券首席投资团小塞认为，科学创新版新门槛高于主板，需要单独开通权限，目前并不是所有有条件的投资者都开通了科学创新版权限。在新的初期阶段，参与申购的投资者较少，预计中签率也会提高。

新万宏源神州战略组预计，推出科学创新版早期在线申购账户，或在250万至350万户之间，在线信奉率将高于主板和中小创。发行后总股本4亿股，在线签名率约为0.044%~0.120%，比a股其他版本高出约75% ~ 91%。发行后总股本4亿股：科学创新版在线签名率约为0.023%~0.104%，比a股其他版本高出约16% ~ 39%。

中信证券考虑到科学创新版成立初期，投资者申购热情很高，开通科学创新版权限的投资者预计将大幅得分，科学创新版新股中最低签署率为4.44万人，高于2018年超过58%的新股。

丹索塞强调，根据以前新股发行经验，中签后上市第一天破发的概率较低，投资者可以积极参与申购。由于与主板不同的交易规则，相应的变动率也很大，对于风险较低的投资者来说，可以获得适当高的收益。(David Assell，Northern Exposure，Stream)科学创新版上市实行注册制，科技型企业更新迭代速度快，投资单一投标的风险高。从长远来看，参与科学创新板块指数是一种很好的投资方式。

注意！科学革新版交易规则大不相同

值得注意的是，科学创新版股票交易的新规相当多，相关投资者应该知道。

从没涨跌过1%到20%。

科学革新版股票投标交易实行价格涨幅限制，涨幅比例为20%。

首次公开发行上市的股票上市后，前5个交易日没有涨价限制。

连续2次投标申报价格范围2%

在连续投标阶段，科学革新版股票的限价申报、买入申报价格不得超过买入基准价格的102%。销售申报价格不能低于销售基准价格的98%。(启动期间临时停止阶段的限价申报不受此规定的限制)

购买(销售)基本价格

1.立即公布的最低销售(最高购买)申报价格

2.未立即查明的最低销售(最高购买)申报价格，立即揭露的最高购买(最低购买)申报价格

3.未立即查明的最高购买(最低销售)申报价格、最新交易价格

4.当天没有交易是为了以前的收盘价。

例如，投资者王先生想购买科学创新版股票A。此时，没有立即查明的最低销售申报价格，也没有立即查明的最高购买申报价格，如果股票A最近的成交价是10元/股，则王军提交的购买申报不应超过10元/股102%=10.2元/股。

投资者小李计划出售持有的科学革新版股票A。如果此时没有当场查明的最高买入申报价格，只有当场查明的最低销售申报价格为10元/周，那么小王提交的销售申报价格不应低于10元/周98%=9.8元/周。

北京一位券商负责人表示，由于科学创新版股票大部分属于小额股票，2%的行情波动限制主要是为了防止大幅度报错引起的价格异常波动，提高股价或施压股价。

这是否意味着需要实时跟踪，不能提前出售或购买订单？

某私募人士指出：目前看连续投标时，报价有相当大的限制。但是不排除券商可以先将用户的报价存储在当地，报价进入买入(销售)基准价格的2%区间时，可以自动提交给交易所。这在技术上是可行的，但具体要等到券商明确为止。

3市长/市场价格首次委托引入“保护限度”机制。

考虑到科学革新版股价可能会大幅波动，在市长/市场流动性不足的情况下，行情申报的交易价格或转换价格的价格可能会大大超过投资者可以接受的范围，因此上交所首次引入了“保护限制价格”机制。也就是说，投资者根据需要自主设定自己可以接受的“底线价格”，对交易或转换价格进行市长/市场行情申报的价格不确定性限制如下：

科学革新版连续投标阶段的市长/市场价格申报应包括投资者可接受的最高买入价格(以下简称买入保护限额)或最低卖出价格(以下简称卖出保护限额)。

上海证券交易所交易系统处理科学创新版市长/市场价格申报时，转换为购买申报的交易价格和限额申报的申报价格不高于购买保护限额价格，转换为销售申报的交易价格和限额申报的申报价格不低于销售保护限额价格。

4买卖可以以一周为单位增加

如果通过限价申报(即指定价格交易)买卖科学创新版股票，单个申报数量必须在200周以上，不得超过10万周。如果通过市长/市场价格申报(只指定交易数量，不提供具体交易价格)进行交易，单个申报数量必须在200周以上，不得超过5万周。

科学革新版股票申报买入或卖出时，单一申报数量必须在200周以上，超过200周的部分可以以1周为单位增加。申报出售时，如果馀额不足200周，就要一次性申报出售。

5首次引进后的固定价格交易

盘后固定价格交易时间：每交易日15:05 ~ 15:30，当天15:00仍处于停止状态的股票不进行盘后固定价格交易。

收盘价格申报时间为每交易日9:30 ~ 11:30、1:00 ~ 15:30。如果在开张期间停牌，可以在停牌期间继续申报。但是每个交易日9:30 ~ 1

盘后固定价格交易阶段，交易所以收盘价为成交价，按照时间优先原则对收盘定价申报进行逐笔连续撮合。盘后固定价格交易量、成交金额在盘后固定价格交易结束后计入该股票当日总成交量、总成交金额。

6单次盘中临时停牌时间10分钟

科创板股票竞价交易出现下列情形之一的，属于盘中异常波动，上交所将实施盘中临时停牌：

1.无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%的；

2.无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过60%的；

3.中国证监会或者上交所认定属于盘中异常波动的其他情形。

单次盘中临时停牌的持续时间为10分钟。停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌（比如某科创板股票从14:49开始盘中临时停牌，若持续10分钟，则盘中临时停牌时间跨越了14:57，则于14:57复牌）。盘中临时停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报，复牌时对已接受的申报实行集合竞价撮合。

前述券商人士指出，极端情况下，单个交易日内，科创板股票单向至多盘中临时停牌2次共20分钟，涨跌双向至多临时停牌4次共40分钟，不会一停到底。

7上市首日即可作为融资融券标的

科创板股票上市首日即可作为交易所融资融券标的。同时，符合条件的公募基金、社保基金、保险资金等机构投资者以及参与科创板发行人首次公开发行的战略投资者，可以作为出借人，通过约定申报和非约定申报方式参与科创板证券出借。

某公募基金分析师认为，保险资金、社保基金、公募中可参与战略配售的基金等长期投资者大概率会参与科创板证券出借。通过科创板证券出借获取现金回报在其长期投资中十分重要。