360 IPO选择发布日下午，相关概念股跳水，中酒下午跳水暴跌8%以上，华微电子、东德化工等都出现了不同程度的下跌。

360这项措施把以前所有的“丑闻”外壳公司一一“扼杀”了，可以说是在a股杀了一次毒，堵住了借壳投机的风，可以说，该队在世界黑客大会上钻漏洞时的感觉更快、更准确、更狠。其中不乏驻日观的风格。当年免费制作杀毒软件的手法开创了新的商业模式范式，现在直接选择IPO，证监会遏制外壳投机的风浪处于风口浪尖，360成为下意识重返a股IPO的领导者和监管样本。这样看来，老酒在资本市场上的手法似乎也不会失去其商业战略，同样值得成为在国际资本市场上打滚打架的人。)

事实上，仔细想想，360的这个选择似乎出乎意料，也是有道理的。

对于企业来说，借款上市的最大优点是周期快，可以避免IPO无法避免的重大缺陷。最大的缺点是费用高。因为壳上市时，结构调整成本和股权稀释及稀释更多。此外，壳容易产生内幕交易，昂贵的“壳资源”扰乱了评价基础，壳重组削弱了现有的退市制度，这正是监管层所不能接受的。没有一家企业在这个时候买苦吃，没有理由地想增加企业的合规成本。

与借用相比，IPO的缺点是周期长，需要规范的问题多，面临严格的审查。但是总体来说，IPO成本相对较低，更符合当前的监管趋势和中小型投资者的利益。

最重要的是，360可以对自己的实力有一定的信心。一、360自行研发ampd、公关、盈利能力等综合能力，以及由此产生的持续盈利能力，已经成为行业的领头羊，特别是在国内互联网安全领域，优势明显。IPO要求的财政水平等诸多因素不会成为360的束缚。第二，其运营也没有致命的重大缺陷。

意味着360这次回归的风险很高，唯一的事情是不确定的IPO等待时间，但可以得到的IT产业政策红利是360的利润。其实真正需要担心的是正在炒各种壳资源的人。大家站起来，不要和时间为敌。

据悉，根据公司上市程序确定经纪人进行上市前辅导，一般在3 ~ 6个月内完成。此后，奇虎360将进入申报阶段和股票发行及上市阶段。回到360 A股后，可以更多地参与国家网络安全建设，取得更好的成果，投资者可以分享技术巨头发展带来的红利，这一点不难理解。

最近，360产品的守护天使郎平确认担任中国女排总教练，印象最深的是，无论是带领外国选手还是回到中国队，都能取得世界一流的成绩。期待回归的符号360度也有同样的表现。

证监会最近公布了修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司收购管理办法》，采取了多项措施防止发生并购内幕交易。

此次修订案主要包括取消对不构成借款上市的重大购买、销售、资产更换行为的批准。公开收购预先批准和两次公开收购豁免批准取消股票购买资产发行的市场化定价机制。完善借款上市定义，明确对借款上市的IPO审查同等要求，明确创业板上市公司不允许借款上市。丰富并购和重组支付手段。取消向不相关的第三方发行股票购买资产的门槛限制和利润预测补偿的必要规定要求。加强事后监督，督促中介机构尽到责任。在保护投资者权益等方面作出辅助安排。

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