相关政策出台，如何向市场释放这则消息利好公司？有的上市公司邀请机构调研写调研报告说利好公司，有的上市公司请媒体为公司写解读稿件，说利好公司，这些都是常规做法。主要形式都是上市公司不能自己直接说出来，要通过第三方的口来说，不过，乐普医疗则剑走偏锋，通过董秘增持来释放利好，但是从合规性来看，这种另类的解读存在瑕疵。

9月13日，乐普医疗发布高级副总、董事会秘书增持公司股份公告，高级副总、董事会秘书郭同军于9月13日增持公司股份10.58万股，增持的背景是，公司近两日股价连续大跌，护盘意向明显。

上市公司增持公告格式中，要有增持目的这一栏，一般上市公司写的都是“基于对公司未来持续发展的信心以及对公司价值的认可所做出的决定”。郭同军增持目的一栏的后半部分也是这个套路。

但是增持目的的前半部分则和其他上市公司不一样，公司公告称，“董秘增持是基于近期药品集中采购政策及医保支付标准改革有望为公司带来重要机遇，为公司优质药品创造可观的潜在市场空间”。

公司公告中表示的相关政策，药品集中采购政策（带量采购）近期比较火热，医保支付标准改革则是2017年就已经开始，不是新的。

这项政策的影响也是近日来投资者比较关心的问题，很多投资者纷纷在互动e上向上市公司提问，因为政策信息出来后，整个板块在集体下跌，有点利空的味道。

但是乐普医疗却解释为利好，按照相关规则，上市公司公告披露内容要求准确不能存在误导性描述，乐普医疗的这则公告中则只是强调了政策对公司是个大利好，但是却没有充分披露做出这样判断的具体依据，也未提示其中可能存在风险，这种情况是可能对投资者决策产生误导的。

我们一般很少看到上市公司以公告的形式去对相关政策解读说利好公司，因为这样势必会引来关注函，要求公司解释做出判断的原因，以及风险提示，如果解释的不好，有可能会收到监管函，所以上市公司更习惯通过券商分析师或者媒体记者来作为话筒，一来第三方更有说服力，二来风险也小。

截至2018年9月13日收盘，乐普医疗总市值522亿元，排在创业板第6位，近两个交易日下跌了12.04%，市值蒸发71亿元。可以说，乐普医疗董秘这样做，护盘意向很明显。

郭同军

现任公司高级副总经理、董事会秘书

1966年出生，研究生学历，博士学位

历任国家财政部工业交通司主任科员、国家财政部经济贸易司助理调研员、国家财政部国防司处长，中船重工集团规划部副主任、资产部主任，中国重工董事会秘书、副总经理、党委书记，乐普医疗监事会主席， 启迪创业投资管理（北京）有限公司副总经理，2017年薪酬200万元。

从乐普医疗过往公告可以看到，从2016年开始，基本上，公司股价出现下跌，就是由郭同军出面进行增持。比如8月20日的增持，是因为公司两个交易日最多时下跌了12.5%，8月15日的增持也是公司股价当日盘中跌幅超过了5%，6月20日的增持是因为公司阶段性出现了超过18%的跌幅，其他增持结点也大致如此，都是为了护盘而做的增持。

董秘郭同军共进行了11次增持，前面的增持的目的写的都是对公司未来的看好。

11次增持行为中，乐普医疗只发布了10次公告，其中关于2016年4月20日的那次增持没有进行披露，2016年4月20日，公司股价当日大幅跳水最多下跌8.36%，郭同军当日也果断进行了增持护盘，不过那次增持是一次违规增持，属于敏感期交易，郭同军当时收到一张监管函，那次增持行为也没有对外公告。

而这一次（第十一次）增持，公司股价大幅跳水出现跌停，对于此次公司增持股份公告中的“耍聪明”行为，如果交易所认真一点同样是有可能向公司发来关注函或者监管函的。因为公告明确强调了投资者关心的“药品集中采购政策”利好公司，但是却并没有列出做出判断的具体依据，也没有列示风险。

投资者如果听信这个利好，跟着一起买入，结果利好不明显，赔了，就存在误导投资者了，但是如果公司公告列举了判断依据并提示了风险，买还是卖由投资者自己决策，这就合规了。

当然，假如监管层允许乐普医疗这样干，那很多上市公司都可以效仿了，让高管增持个几千股，然后把政策利好解读以增持目的形式发出来。

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