自诩为“国内流量最大的小游戏平台”的四三九九，成立15年却从没出过一款“爆款”产品，仅靠流量还能走多远？

正在二度冲刺IPO的四三九九，再次深陷风波。

10月13日，暴雪娱乐与网易共同宣布起诉四三九九，因四三九九制作及发行的《英雄枪战》和《枪战前线》两款游戏涉嫌侵犯其《守望先锋》知识产权及构成不正当竞争。

6月16日，证监会公布了最新企业IPO排队名单，四三九九处于创业板公司第25位，位置已经非常靠前，距离上市看似只有一步之遥；然而一周后， 四三九九被上海鼎麟股权投资基金的两名合伙人蒋和平、李胜利实名举报，四三九九前董事长蔡文胜深陷“逃税门”。

实名举报风波未平，法律纠纷又起。侵权疑云将为四三九九的上市之旅蒙上怎样的阴影？曾被蔡文胜寄予厚望的四三九九，为何落到这步田地？

曾占据三成市场份额

“如果没有2012年的IPO停摆，也就没有了后面的故事。”6月20日，代表上海鼎麟股权投资基金合伙企业举报四三九九欺诈上市、信披违规的范建华说。

范建华透露，2013年10月，晨麒投资的实际控制人邵晓舒以9600万元的代价从蔡文胜手中获得2.4%的股权。由此可知，彼时四三九九整体估值已达40亿元。

据四三九九招股书披露，四三九九的历史追溯至2002年，彼时著名的草根站长李兴平开发了四三九九网游小游戏平台，并开始小有名气。直到2005年，页游仍未兴起，蔡文胜用游家网络的壳、以天使投资人的身份投资入股四三九九。此后，蔡文胜一直担任四三九九的董事长，负责公司运营管理，李兴平则专注于产品开发。

▲蔡文胜。

2007年，国产页游迅速兴起，大小工作室如雨后春笋般涌现，四三九九迎来发展良机。据艾瑞咨询报告显示，2009年中国网页游戏的市场规模为9.9亿元，2010年达到14.7亿元。

2010年5月31日，时任四三九九董事长的蔡文胜透露，四三九九的网页游戏已占领20%-30%的市场份额，“不吹牛的讲，网页游戏我们占了国内20%-30%的市场份额。”按照这个比例，2009年四三九九的网页游戏收入至少达到2亿-3亿元，2010年则达到3亿至4.5亿元。那时，蔡文胜希望把四三九九打造成国内最大的游戏平台，他号召站长们开发游戏及组件并与四三九九合作共赢。2010年，四三九九的流量在Alexa全球排名348位，每天访问量达数百万。

2012年，四三九九净利翻番，2013年开始闯关IPO，并于2014年12月提交创业板IPO申请，当年上半年实现营收7.86亿元，净利润1.58亿元，其中，游戏自有平台收入占78.04%，第三方联运平台收入18.96%，广告收入为2.95%。

但是，2015年3月，四三九九的上市之路被叫停，其原因是四三九九未能如期提交2014年下半年及全年财报。

深陷版权纠纷

其实，早在2013年页游领域便已经进入发展停滞期，受此影响，四三九九的人气开始下滑，Alexa排名从400名左右跌至近1000名，百度指数则从60多万缩水至10来万。

随着页游领域的下滑，靠网页小游戏起家的四三九九被迫转型开拓手游业务，旗下涌现出众多手游工作室。因此，开发和渠道投入陡增，四三九九在艰难的转型中熬了过来，实现净利小幅增长。然而就在此时，大股东蔡文胜换股撤资，并辞去四三九九一切职务。

离开蔡文胜后，四三九九依靠旗下的众多小游戏起死回生，截至2015年12月31日，四三九九游戏平台累积注册用户数已经超过5亿人次，四三九九游戏盒累积下载量达4000万次，月活跃用户数突破800万人。

随后，四三九九二度冲刺IPO。根据四三九九提交的招股书，2014年全年四三九九营收15.4亿元，净利润下滑至2.5亿元；截至2015年底，四三九九营收上涨至16.5亿元，净利润回升至3.7亿元。

▲四三九九近年来营收及利润情况。

尽管业绩回暖，但四三九九的前路并不平坦。

今年6月，作为拟上市企业，四三九九因股权纠纷遭实名举报。根据招股书披露的四三九九IPO前以及发行股份后的股权结构，现任CEO骆海坚持股5113万、占比51.13%，蔡文胜持有136万股、占比1.37%，总股本1亿股，这与2012年的股本并不相同，其间发生的股本变动四三九九并未在招股书中披露。

▲四三九九CEO骆海坚。

未按要求披露实际控制人变更以及大股东资金来源等信批问题，为四三九九的上市之路蒙上阴云。

“四三九九免费为用户提供各种绿色、安全、健康的游戏，不断完善服务策略，赢得了众多忠实的用户，成为国内流量最大的小游戏平台。”这是四三九九对于自己的介绍，然而，对于四三九九来说，版权问题是其一直绕不过的槛。

据业内人士介绍，发展初期，四三九九拥有一支专业游戏破解团队——“扒游戏”，且扒得又快又好，互联网任何角落发布的小游戏，第二天就会被破解并出现在四三九九平台。这为四三九九带来了流量和利润，并得以迅速发展。

“植物大战僵尸”、“小花仙”、“迷你特工”等小游戏充斥着四三九九官网，但有业内人士认为这些游戏基本没有获得授权。游戏观察人士丁鹏认为：“四三九九的核心实际上就是流量，在真正的游戏研发、运营环节上，实际上四三九九根基不深。”

▲四三九九网站上的小游戏。

尽管四三九九拥有很高的流量，但发展了15年，四三九九从来没有一款让业内惊艳的“爆款”产品。同时，四三九九的口碑一向不佳，且屡屡遭遇法律诉讼。

无冕财经查阅中国裁判文书网发现，从2013年之间，四三九九身负59起诉讼，其中23起为版权纠纷，四三九九因侵权问题先后被天天文化、陈天桥的盛大网络、腾讯等游戏公司告上法庭。

▲四三九九涉及多起诉讼，来自天眼查。

10月13日，由于四三九九旗下的《英雄枪战》及《枪战前线》两款游戏涉嫌侵犯《守望先锋》知识产权及构成不正当竞争，著名游戏公司暴雪娱乐与网易一同宣布起诉四三九九，要求四三九九立即停止发行、分发或运营以任何其他形式向公众提供或推广上述游戏。

基于暴雪娱乐的权益和要求，苹果商店近日已将《英雄枪战》下架。但四三九九选择了将该游戏换名为《绝地枪战》重新上架，且未对此事发表其他声明。

深陷法律纠纷的漩涡，四三九九的IPO之路还能顺利走下去吗？没有原创能力的四三九九，如何在知识产权意识日益增强的今天活下去？

版权声明：本文由无冕财经原创，版权归无冕财经所有。转载时，请注明“转载自无冕财经（ID：wumiancaijing），作者：韩江雪@广州”。如有其它需求，请联系我们（微信号：xiaomian0504）。