郭生是京都人，二十多岁，容貌俊美，一表人才。一天刚近黄昏，有一个老婆婆送来一尊酒，郭生感到奇怪，不知为什么无缘无故送酒来，老婆婆笑着说：“不用问，喝了它，自然会到好地方。”说完就走了。郭生揭开尊轻轻一闻，酒香四溢，于是就喝了。郭生喝完酒，忽然就醉了，什么都不知道了。等他醒来，正和一个人并排躺着。他用手一摸，那人皮肤如油脂一般光滑，一阵麝兰香气飘过来，原来是个女子。郭生问她是谁，她不回答，便和她交合。交合完毕，郭生用手摸摸墙壁，墙壁都是石头的，阴森森的有泥土味，很像坟墓。郭生大吃一惊，疑心自己被女鬼迷惑了，于是问女子：“你是什么神呀？”女子说：“我不是神，是仙。这是洞府。我与你前世有缘，你不要吃惊，只安心住下就行了。再过一道门，有一个漏光的地方，可以方便。”然后女子就起身，关了门离开了。过了很久，郭生肚子饿了，便有小女仆送来面饼、鸭汤，让他摸索着吃下去。洞里黑漆漆的，分不清昼夜。不久，女子来睡觉，才知道是晚上了。郭生说：“白天不见天日，晚上没有灯火，吃东西不知道嘴在何处。常常这样，嫦娥和罗刹有什么区别，天堂和地狱有什么不同！”女子笑着说：“因为你是尘世中的人，爱说话，喜欢泄露秘密，所以不想让你见到我的样子。而且暗中摸索，也能区分出美丑，何必一定要点灯！”
住了几天，郭生觉得非常烦闷，几次请求让他暂时回去。女子说：“明天与你一起去游览天宫，然后就和你分别。”第二天，忽然有个小丫环打着灯笼进来，说：“夫人等先生很久了。”郭生随着她出来。夜空星光之下，只见楼阁无数。经过几道画廊，才到了一处地方，堂上垂着珠帘，点着巨大的蜡烛，照得如同白昼。进去之后，就见到一位美人，穿着华丽的衣服，面向南坐着，年纪约二十岁左右，锦缎袍子耀人眼目，头上的明珠翘着在头四周颤动。地面上都放着短蜡烛，连女人的裙底都照亮了，真是天上的仙女。郭生眼花缭乱，不知所措，不觉要跪下行礼，女子让丫环把他扶起来，拉着他坐下。不久，珍馐美味摆满了桌子，女子劝酒说：“喝了这杯酒来为你送行。”郭生鞠躬说：“以前相会不识仙人的真面目，实在惶恐不安。如果仙人容我以赎前罪，愿意终生做你的忠实臣子。”女子回头望着丫环微笑，便命人把酒席移到卧室去。卧室里挂着流苏绣花帐子，被褥又香又软。女子让郭生坐在床上。饮酒时，女子几次说：“你离开家很久了，暂时回去也没关系。”一更已尽，郭生也不说告别。女子叫丫环打着灯笼送他走，郭生不说话，假装酒醉睡倒在床上，摇他也不动。女子叫几个丫环扶着他，给他脱了衣服。一个丫环握着他私处说：“这个男子看起来温文尔雅，这个东西为什么不文明！”抱着他放到床上，大笑着离开了。女子也上了床，郭生才转过身来。女子问：“醉了？”郭生说：“小生如何能醉！刚见仙人，神魂颠倒罢了。”女子说：“这是天宫。天不亮的时候，你该早点儿离开。如果嫌洞中烦闷，不如早些回去。”郭生说：“如今有人夜里得到了名花，闻着它的香气，摸弄它的枝干，却苦于没有灯火看不着它，这种感情怎么能受得了呢？”女子笑了，答应给他灯火。到了四更，女子叫丫环点上灯笼，抱着衣服送郭生进去。进了洞中，看见四周装饰十分精巧，睡觉的地方铺的棕革毡垫有一尺多厚。
郭生脱了鞋进了被窝，丫环转来转去不肯离开。郭生仔细一看，这丫环风致美好，就开玩笑说：“说我不文明的，是你吗？”丫环笑了，用脚踢踢枕头说：“你该睡倒了！别再多说了。”郭生见她鞋端嵌着的珠子有如大豆粒。郭生抓住她一拉，丫环扑倒在他怀里，于是两人交合，而丫环呻吟着好像不胜痛楚。郭生问：“你多大了？”答：“十七。”问：“处女也知道男女之情吗？”答道：“我不是处女，只是有三年没做此事了。”郭生追问仙人的姓名及籍贯、排行。丫环说：“不要问了！既不是天上，也与人间不同。如果一定要知道她的真实情况，恐怕你要死无葬身之地了。”郭生于是不敢再问。第二天晚上，女子果然带着灯烛来，和郭生一起吃住，以后常常如此。
一天晚上，女子进来说：“本想与你长久相好，不料人情多变，今天要清扫天宫，不能再留你了。请以这杯酒作别。”郭生哭了，请求女子留件身上的东西作为纪念。女子不答应，送了他一斤黄金，一百颗珍珠。郭生喝了三杯酒后，突然醉倒了。再醒来，觉得四肢像被捆住了一样，缠得很紧，腿伸不了，头也伸不出来。郭生使劲儿转来转去，迷迷糊糊掉到了床下。伸手一摸，全身被锦被裹着，细绳捆绑。郭生坐起来后细回想，隐约望见床榻和窗户，才明白是在自己的书房里。这时，郭生离开家已经三个月了，家人以为他已经死了。郭生开始不敢说出自己的经历，害怕被仙人责罚，然而心中有很多怀疑。暗中告诉给他的好朋友，也没有人能猜出其中的奥妙。锦被放在他的床头，香气满屋，拆开一看，是湖棉掺杂香料做成的，于是珍藏了起来。后来，有一位大官听到这件事，就向郭生询问了经过，然后笑着说：“这是晋朝贾皇后用过的办法。仙人怎么能这样做呢？虽然如此，这件事也应该严守秘密，泄露出去，会株连家族的！”有个巫婆常常进出显贵之家，说那楼阁的形状，非常像严嵩的儿子严东楼家。郭生一听非常恐慌，带着家属逃走了。不久，听说严氏被朝廷处决，郭生一家才回来。
异史氏说：高高的楼阁朦朦胧胧，芬芳的气味充满绣花帐，年轻的奴仆小步徘徊，鞋子上缀着珍珠，不是权势显赫的奸臣淫逸放纵，豪家大族的骄奢，哪能有这样的排场！看众筹一掷，金屋娇妻变为长门怨妇；唾壶还没有干，情感的田地已经长满了野草。独守空床，孤灯长夜，令人伤心欲绝。对镜伤怀，凝眸绣帐。于是使得凭借饮酒之台，路通天宫；温柔乡里，使人疑心是仙女。严氏的家丑不足为耻，而牲畜姬妾，却让她们独守空房的人，也足以以此为鉴戒！