要点三：交易方式多样，可以引入做市商机制

在交易方式上，北交所股票采取竞价交易、大宗交易、盘后固定价格交易、中国证监会批准的其他交易方式。此外，因收购、股份权益变动或引进战略投资者等原因需要进行股票转让的，可以申请协议转让。

值得注意的是，经中国证监会批准，竞价交易可以引入做市商机制。做市商制度下的交易是在投资者与做市商之间发生，做市商以其自有资金或证券与投资者交易，证券交易的买价和卖价由做市商给出。

要点四：限价申报在基准价上下浮动5%区间下单才有效

竞价交易申报类型为限价申报和市价申报。所谓限价申报，是指由投资者限定交易价格买卖股票，简单来说就是挂单成交。

根据北交所交易规则，在连续竞价阶段的限价申报，应当符合下列要求：

（一）买入价申报价格不高于买入基准价格的105%或买入基准价格以上10个最小价格变动单位（以孰高为准）。

（二）卖出申报价格不低于卖出基准价格的95%或卖出基准价格以下10个最小价格变动单位（以孰低为准）。

买入的基准价格是即时揭示的最低卖出申报价格，对应五档行情中的卖一价格；如果没有“卖一”，买入基准价格则为“买一；若无“买一”，买入基准价格则为最新成交价；当日无成交的，买入基准价格为前收盘价。

卖出基准价格是即时揭示的最高买入申报价格，对应五档行情中的买一价格；如果没有“买一”，卖出基准价格则为“卖一；若无“卖一”，卖出基准价格则为最新成交价；当日无成交的，卖出基准价格为前收盘价。

举个例子，假如小明想买入北交所股票A，该股现价100元，买一价格为99元，卖一价格为101元，那么挂单多少才是有效报价？

答：挂单买入的最高价为101*105%=106.05元，即高于106.05元的报价均为废单；反之，挂单卖出的最低价为99*95%=94.05元，即低于94.05元的报价均为废单。

从券商APP的测试页面来看，对于未能成交的报单，会有“价格过高”、“价格过低”等提示。此外，投资者需要注意的是，上述规则仅适用于连续竞价阶段，对于集合竞价阶段和盘中临时停牌期间不适用。

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要点五：对市价申报采取限价保护

所谓市价申报，也就是以当时的市场价成交。北交所市价申报包括4种：本方最优价格申报、对手方最优价格申报、最优 5 档即时成交剩余撤销申报以及最优5档即时成交剩余转限价申报。

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北交所对市价申报实施限价保护措施，买入申报的成交价格和转限价申报的申报价格不高于买入保护限价，卖出申报的成交价格和转限价申报的申报价格不低于卖出保护限价。

也就是说，在投资者交易股票的时候，可以填入买入价的上限和卖出价的下限。

举个例子，小明在买入某只北交所股票之前，填入买入上限100元。如果该股很快涨过了100元，就不会成交，避免了高位接盘的风险，反之亦然。

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市价申报，仅适用于有价格涨跌幅限制的连续竞价阶段。新股上市首日、退市整理期首日等无价格涨跌幅限制情形不接受市价申报。此外，开盘、收盘集合竞价以及临时停牌期间也不接受市价申报。

要点六：30%、60%两档临时停牌机制

北交所针对无涨跌幅限制的股票实施临时停牌机制，当股票盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌达到30% 、60%时，实施临时停牌，每次停牌10分钟。

也就是说在特别极端情况下，股票最多可能触发4次临停。临时停牌期间，不揭示集合竞价参考价、匹配量、未匹配量。

在临时停牌期间，投资者可以下单或者撤单，在这一阶段的限价申报不受“价格笼子”的限制。复牌时对已接受的申报采取集合竞价，复牌后继续当日交易。

要点七：大宗交易不能突破价格限制，单笔申报数量不低于10万股

根据北交所交易规则，单笔申报数量不低于10万股，或者交易金额不低于100万元的股票交易，可以进行大宗交易。

大宗交易的成交价格不能突破价格限制。对于有涨跌幅限制的股票，成交价格由买卖双方在当日价格涨跌幅限制范围内确定。

无价格涨跌幅限制的股票，成交价格应当不高于前收盘价的130%或当日已成交的最高价格中的较高者，且不低于前收盘价的70%或当日已成交的最低价格中的较低者。

虽然大宗交易的成交确认时间是每个交易日的15:00至15:30，但是实际上投资者从9:15起就可以提交大宗交易委托，对于15:00前提交的委托会暂存于交易主机，在15:00按照申报顺序逐笔匹配成交并返回成交结果，对于15:00后提交的成交确认委托，交易主机会即时处理。

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要点八：哪些情况下股票会登上龙虎榜

对于有价格涨跌幅限制的股票，竞价交易出现以下情况之一，北交所分别公布相关股票当日买入、卖出金额最大5家会员证券营业部或交易单元的名称及其各自的买入、卖出金额：

(一) 当日收盘价涨跌幅达到±20%的各前5只股票；

(二) 当日价格振幅达到30%的前5只股票；

(三) 当日换手率达到 20%的前5只股票。

收盘价涨跌幅、价格振幅或换手率相同的，依次按成交金额和成交量选取。

此外，根据北交所交易规则，股票竞价交易出现最近3个有成交的交易日以内收盘价涨跌幅偏离值累计达到±40%；中国证监会或者北交所认定属于异常波动的其他情形属于异常波动。北交所也会公告该股异常波动期间的交易情况。

本文来源：上海证券报

作者：孙越、张雪

终于等到官宣！北交所开市各项工作已准备就绪，定于2021年11月15日开市

2021年9月2日习近平总书记宣布“将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地”后，北京证券交易所（以下简称北交所）在中国证监会的坚强领导和各方的支持配合下，全力以赴落实开市筹备工作。目前，北交所开市各项工作已准备就绪，定于2021年11月15日开市。

2021年11月12日，北交所发布《北京证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则》等6件业务规则，自2021年11月15日起施行。上述规则连同前期发布的45件业务规则，涵盖发行上市、融资并购、公司监管、证券交易、会员管理以及投资者适当性等方面，形成了北交所自律规则体系。

北交所开市筹备过程中，市场各方反应积极、踊跃参与。截至11月12日，累计有超210万户投资者预约开通北交所合格投资者权限，开市后合计可参与北交所交易的投资者超400万户。共有112家证券公司获得会员资格成为北交所正式会员。宣布设立北交所以来，精选层审查发行工作正常开展，10家已完成公开发行等程序的企业将直接在北交所上市，71家存量精选层公司平移至北交所上市的相关流程已履行完毕，届时81家公司将成为北交所首批上市公司。

目前，北交所开市涉及的技术系统已完成改造升级，各证券公司、信息商和基金公司相关系统已完成配套改造。北交所内部机构配置、人员配备均已到位。

下一步，北交所将按照中国证监会的统一部署，紧紧围绕服务中小企业这个主体，牢牢把握支持创新发展这个关键，始终聚焦打造“主阵地”这个方向，推进各项制度落地实施，为服务实体经济高质量发展贡献力量。

本文来源：北京证券交易所、中国财富

速览！北交所公布第一届上市委、并购重组委委员名单

上证报中国证券网讯 据北京证券交易所11月12日消息，为贯彻落实习近平总书记关于深化新三板改革、设立北京证券交易所的重要讲话精神和党中央、国务院的有关决策部署，在中国证监会指导下，北京证券交易所（以下简称北交所）根据《北京证券交易所上市委员会管理细则》《北京证券交易所复核实施细则》《北京证券交易所自律监管措施和纪律处分实施细则》等规定，按照北交所总体平移精选层各项基础制度的原则，经履行相关程序，分别产生了第一届上市委员会、并购重组委员会、复核委员会、纪律处分委员会委员名单，于2021年11月12日向社会公布。

第一届上市委员会委员共33名，由全国股转系统挂牌委员会委员平移担任。除9名北交所内部委员外，外部委员有7名来自证监会系统单位，12名来自律师事务所和会计师事务所等市场机构，5名来自基金公司。上市委员会委员对北交所发行上市审核、股票退市、重新上市等事项进行审议。

北京证券交易所决定聘任徐明、隋强、王丽、贾忠磊、侯定海、周青颖、时晋、李征、叶莹、张联、王霞、楚晋宏、宣雷、严冬晖、何玲、贾丽丽、郑煜、王海涛、黄亮、姚飞军、聂毅翔、唐周俊、李赫、魏天慧、何年生、谢元勋、张杰军、朱清滨、胡燕华、刘勇、徐长俄、梁晓燕、付强等33人为北京证券交易所第一届上市委员会委员。

第一届并购重组委员会委员共14名，由北交所上市委员会委员兼任。并购重组委员会对上市公司发行股份购买资产或重组上市申请进行审议。

北京证券交易所决定聘任王丽、侯定海、王霞、楚晋宏、宣雷、郑煜、姚飞军、聂毅翔、唐周俊、李赫、何年生、徐长俄、梁晓燕、付强等14人为北京证券交易所第一届并购重组委员会委员。

下一步，北交所将在中国证监会领导下，组织做好各委员会委员的培训工作，进一步强化委员履职的纪律要求，规范委员的履职行为，确保各委员会廉洁、专业、高效运行，为全面深化新三板改革、高质量建设北交所发挥积极作用。

本文来源：上海证券报、中国证券网

倒计时！闯关北交所，快来码住这份投资指“北”丨关注北交所

一文get投资指“北”！

游戏规则

1、申购代码：889XXX

申购时间: 9:15-11:30 13:00-15:00

2、比例配售，时间优先

单笔申报不低于100股不超过100万股。按时间优先原则每户配售100股，直至无剩余股票。

3、现金打新，全额缴款

在申购新股前，应将申购资金足额存入资金账户。

4、无需底仓

不需要准备持仓市值，符合条件有钱就能参与。

5、可网下打新

个人投资者网下打新，门槛为1000万元+5年经验。

6、一号一购

一个证券账户只能申购一次。同一投资者对同一股票使用同一账户多次申购，或使用多个账户申购，均以第一笔申购为准。

7、新股申购不可撤单

同时，T+3可查询配售结果。

8、需冻结资金

申购期间钱会被冻结，中签结果出来后才解冻，冻结时间大概为1-2个交易日。

9、涨跌幅限制

平日为30%，新股上市首日、退市整理期首日不设涨跌幅。精选层个股移至北交所当日涨跌幅为30%。

盘中成交价格较开盘价首次涨跌30%、60%触发临时停牌，每次停牌10分钟。

10、四种交易方式

竞价交易、大宗交易、盘后固定价格交易、证监会批准的其他交易方式。

大宗交易单笔申报数量不低于10万股或成交金额不低于100万元。

如何在线开通交易权限？

当前多数券商都支持7*24小时受理权限开通申请，投资者可在所在券商的网上营业厅、PC端软件、手机APP，微信公众号等申请开通。

具体流程为：

第一步，登录APP，在“我的”页面点击“业务办理”，进入业务权限开通页面，找到“北交所权限”；

第二步，经过资格审查之后，进行“知识测评”、 阅读并签署《北京证券交易所投资风险揭示书》《适当性评估匹配意见及投资者确认书（匹配）》等协议后点击“下一步”；

第三步，点击“确定”提交权限开通申请，等待系统审核通过。

需要注意的是，如果投资者在北交所开市前已开通新三板交易权限，则该权限自动平移北交所。

线上开通交易权限具体要求

个人投资者

1、满18周岁（含）以上；

2、申请权限开通前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；

3、参与证券交易24个月以上；

4、交易所投资知识测评问卷满足80分及以上。

机构投资者

应当符合法律法规及北交所业务规则的规定。

预备役全扫描

北交所首发个股目前一共是71+10只，71只精选层个股和10只新股。

10只新股分别为：恒合股份、科达自控、晶赛科技、同心传动、中设咨询、广道高新、中寰股份、志晟信息、大地电气、汉鑫科技。

不过，吉冈精密日前也已实施了公开发行，但尚未公告挂牌时间，有望成为第82家北交所上市公司。

来源：券商中国

81股总市值约2849.68亿元，当前表现各不相同。

募资最多：贝特瑞

81股共计募资174.77亿元，平均每家2.16亿元左右。

其中，募资规模最大的是贝特瑞，达16.72亿元，是唯一一家募资破10亿元的企业；最少的是永顺生物，仅募资3585.6万元。

涨幅最高：诺思兰德

截至11月11日收盘，几乎所有个股都较在精选层挂牌时股价上涨，其中49家公司涨幅超过100%。

诺思兰德涨幅最高，较精选层发行价上涨近38倍；贝特瑞、同辉信息、盖世食品股价涨幅紧随其后，分别为18倍、14倍、11倍。

破发最多：国源科技

截至11日收盘国源科技（后复权）股价为9.7元，较发行价跌18.35%；中寰股份为11.2元，较发行价跌0.17%。

市盈率最高：三元基因

除诺思兰德市盈率为负外，81只个股平均市盈率为33倍。远低于科创板的74倍平均市盈率和注册制下创业板的52倍平均市盈率。

其中，三元基因市盈率最高，达到87倍；殷图网联、观典防务、贝特瑞、国源科技、连城数控、吉林碳谷、星辰科技市盈率均在60倍-85倍之间。

破发率有多高？

自9月份北交所官宣以来，精选层交投活跃，截至11日个股平均上涨57%，涨幅中位数达47%，换手率显著提高。

但近期A股出现大面积新股破发，去年7月27日首批精选层新股挂牌后破发率也一度接近七成，投资者不免担心北交所开市首日新股破发情况。

统计显示，截至10月28日收盘，精选层破发股仅13只，破发率约为19.12%；而截至11月11日收盘，仅两股破发，破发率降至3%以内。

某新三板资深投行人士表示，目前精选层新股发行的收益率普遍不高，不太会出现大面积破发的情形。但是精选层面向的是更早、更小、更新的中小企业，也要对公司有充分地认识，尽可能规避风险。

哪些板块值得关注？

券商板块

北交所开市在即，山西证券建议，关注兼具“无短板”与“有特色”的头部券商、具备差异化优势的特色投行，以及财富管理大赛道的优质券商。

财信证券同样认为，三季报证券行业业绩整体稳中向好，整体估值较低，维持行业“领先大市”评级。投资主线上，建议关注优质头部券商以及财富管理优势突出，以及新三板业务量居前的券商三条主线。

TMT公司

安信证券指出，新三板TMT公司中，专精特新公司共16家，披露精选层意向的公司共15家。从盈利看，三季报TMT行业整体归母净利润同比增长65.15%，高于新三板公司44.34%的整体增幅，成长性强，未来潜力较大。

智能汽车主题

开源证券表示，北交所开市将为中小创公司带来历史性机遇，建议关注智能汽车主题、休闲零食主题、宠物和早餐主题、高端制造主题类个股。

已有15只“北交所概念”基金

除新股外，北交所相关主题的公募基金正加速集结，投资者也可借此参与北交所布局。

易方达、广发等9家基金公司日前上报了专门的北交所主题基金，南方、招商等6家申报了专精特新主题基金，“北交所概念”基金目前共计15只。

据了解，北交所主题基金将以不低于非现金基金资产80%的比例投向北交所市场，且均为“两年定期开放”或“两年持有期”产品，可参与北交所上市股票的战略配售，也可通过打新、定增以及二级市场买卖等多种方式参与北交所投资。

专精特新主题基金则主要围绕工信部公布的4922家专精特新企业名单进行投资，不过其中已在A股上市的公司仅323家，未上市的“专精特新”中小企业未来有可能陆续登陆北交所或其他交易所。

11月5日，首只专精特新主题基金——景顺长城专精特新量化优选已正式启动发行。此外，招商基金和南方基金的专精特新主题基金也已获批，产品发行进入倒计时。

本文来源：中国财富

作者：匀音

微信编辑：王远

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