在动力电池大厂扩产的背景下，产业链上中游厂商纷纷受益，锂电设备龙头赢合科技（300457，SZ）也是收获颇丰。

赢合科技3月24日晚发布了公司2021年年度报告，报告期内，公司实现营收52.02亿元，同比增长118.12%；实现净利润3.11亿元，同比增长63.30%；扣非后的净利润为2.88亿元，同比增长79.09%。而展望2022年，赢合科技的业绩有望继续攀升。年报显示，公司2021年度新签订单达106亿元（含税），同比激增两倍；今年3月，公司还公告了近12月内已累计同比亚迪方面签署了12亿元的设备合同。

展望未来，赢合科技颇具信心。公司认为市场订单将进一步向头部锂电设备企业倾斜，企业将进一步提升盈利能力和经营质量。

锂电设备业务创历史佳绩

分季度来看，赢合科技的营收自2021年第二季度开始放量，并持续呈现同环比增长状态，到第四季度单季营收已突破19亿元。从业务上看，赢合科技主要为客户提供锂电池自动化装备和服务，以及电子烟ODM代工业务。其中，锂电设备和服务业务是公司收入的主要来源，2021年度，公司锂电装备业务收入为49.07亿元，占比为94.34%。而2019年、2020年，赢合科技锂电装备业务收入分别为13.51亿元、16.52亿元。公司此项业务去年的业绩堪称爆发式增长。

赢合科技的设备主要应用于锂电池生产的前中段主要工序。年报透露，公司当期锂电设备的生产量、销售量分别为1440台、1482台，同比分别增长76.69%、97.86%。在保持前段设备市场份额持续领先的情况下，公司在中段设备包括卷绕机、叠片机、激光模切机及组装线等也取得了销售突破。

2021年度，赢合科技经营活动现金流入达31.88亿元，同比增长41.89%；经营活动产生的现金流量净额为4.51亿元，同比增长121.25%。预收货款增长，全价值链供应链管控体系的完善是其经营现金流显著提高的主要因素。

展望2022年，赢合科技表示将着力打造更强的产品力与成本力，实现强劲的生命力，保持订单持续增长，优化交付能力与服务能力。

新签订单破百亿，产能放量在即

赢合科技业绩爆发背后，源于锂电池行业景气度高企，动力锂电池、储能锂电池等市场规模均处于大幅攀升态势。

动力锂电池方面，在新能源汽车销售增长下，动力电池厂商扩产积极性极高。GGII数据预测，到2025年全球动力电池出货量超过1.55TWh。锂电设备行业需求有望继续井喷式增长。储能锂电池方面，根据EVTank，2021年，全球储能电池出货量为66.3GWh，同比增长132.6%，其中国内储能锂电池出货占比59.4%。GGII预计，2025年全球储能电池出货量将达416GWh，近5年复合增长率约为72.8%。

据Mordor Intelligence预计，2025年全球消费锂电池市场规模将达到273.30亿美元，2020~2025年复合增长率为20.27%。

锂电池应用领域的高速发展无疑极大拉动了锂电设备的市场。赢合科技2021年年报显示，公司充分受益于行业的持续扩张，报告期内新签订单106亿元（含税），同比增长221.21%。

赢合科技的客户质量可圈可点。截至目前，公司的主要客户包括宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源、珠海冠宇、比亚迪、LG新能源、中航锂电等国内外一线电池企业。

赢合科技判断，新能源汽车市场的爆发式增长对锂电设备的交付品质和交付速度提出了更高的要求，市场订单将进一步向头部锂电设备企业倾斜。此外，头部锂电设备公司也将日益发挥规模化优势，并通过导入精细化生产管理、整合供应链资源，实现降本增效，进一步提升盈利能力和经营质量。

值得一提的是，在锂电设备需求激增的背景下，赢合科技的产能布局也进入收获期。其新扩建的东江产业园满产状态下可达到60亿元，另有东莞金科产业园、塘厦工业园及惠州数码园等基地，“预计2022年公司整体满产年产值超过130亿元。”上市公司表示。文/江舟

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